貝萊德要綠化投資，有說到做到嗎？
2020-09-22作者 藍弋丰 | 發布日期 2020 年 09 月 21 日
全球對抗全球氣候變遷意識使許多投資機構宣示進行減碳投資，貝萊德（BlackRock）原本是全球投資煤業規模最大的投資機構，2020 年 2 月也加入全球 117 個宣示投資組合排除煤業的大型投資機構行列，宣示投資組合調整，排除 25% 以上營收來自熱能煤的公司。在宣示後，貝萊德有說到做到嗎？
大體上是有，雖然許多激進環保主義者還是嫌棄動作不夠快，但貝萊德在 2020 年上半年，已經對 50 家在應對氣候變遷上缺乏進度的企業投下否定票，包括美國石油巨擘雪佛龍（Chevron）、艾克森美孚（Chevron ）、德國電力公司 Uniper 等。另外貝萊德也正審視 191 家企業，2021 年將會有所行動。
貝萊德至今做了哪些調整？首當其衝的當然是煤礦與燃煤相關產業，例如煤礦企業皮巴第能源（Peabody Energy），2018 年時貝萊德持股高達 630 萬股，如今已經降低到 500 萬股，並且還將繼續向下調整。
貝萊德出脫皮巴第能源的主因恐怕不僅只是因為減碳環保，當前燃煤發電面臨經濟效益上不如其他發電方式的嚴重競爭，導致金融機構不論在貸款或保險上都對燃煤發電越來越保守，使得皮巴第能源的熱能煤需求越來越低，取得貸款的資金成本越來越高，總結來說，就是會賠錢，股價下跌。貝萊德出脫股分或許出自純粹的投資考量，不過貝萊德的確有在股東年會上投反對票，對皮巴第能源的減碳努力不足施加壓力。
另一家煤礦公司 Contura Energy 也同樣遭減持，貝萊德原本擁有 12.8% 股權，至 2020 年 8 月已經出脫三分之一。
貝萊德也認為德國電力公司 Uniper 的減碳計畫可說幾乎根本不存在，貝萊德表示要是 Uniper 併入芬蘭能源公司 Fortum 之後，董事會沒有全數辭職更換的話，貝萊德將會投票要求更換所有與永續能源有關的董事職位。
貝萊德不能做獨斷決策
不過貝萊德的確遇上一些執行上的困難，那就是貝萊德許多資金是為客戶代管經營，並不能做獨斷決策，在貝萊德可決定範圍的資金，已經於 2020 年 5 月全面撤出 25% 營收來自煤的企業，但是資金撤出後，客戶可能會要求投資於指數基金，但指數成分股中可能有煤相關企業。
至於煤以外的油氣產業等高碳排放企業，貝萊德將會發揮股東的影響力，要求所投資的公司設定減碳目標，表示將在 2020 年下半年對 110 家公司施壓。雖然如此，貝萊德並非十分嚴格，以持股約 7% 的殼牌（Shell）來說，貝萊德認為殼牌推出的 2050 淨零碳排放規劃已經足夠，因此投票支持公司派，反對股東所提出的更積極的減碳措施。
而在綠能企業方面，貝萊德增加總部位於以色列的太陽能逆變器和監控系統的供應商 SolarEdge 的持股至 10.3%。另一方面，貝萊德本來就有投資各大可再生能源巨擘，風能的沃旭（Ørsted）、維斯塔斯（Vestas），太陽能方面的太陽能源（SunPower）、第一太陽能（First Solar）、Vivint Solar 等，也早有持股大型電力公司如萊茵西伐利亞（RWE）、蘇格蘭南方能源公司（SSE），隨著電力公司積極進軍可再生能源領域，貝萊德對綠能投資也會被動的自然提升。
在激進環保主義者看來，貝萊德根本只是隨波逐流，賣出本來就會賠錢的投資，隨著大企業本來就會因為經濟效益進軍可再生能源而自然加碼，並沒有特別努力，並且尚有數十億美元投資在化石燃料產業，簡直罪不可恕，但是貝萊德始終是要對客戶負責，不是對環保分子負責，並且，動作雖然不如激進環保分子的要求，但也並非沒有動作，以貝萊德掌控資金的規模，即使是溫和的動作，都足以對市場造成相當的影響了。
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