2022.11.25

ESG議題已完全融入我們工作生活之中了，從氣候變遷議題、提倡綠色金融包含永續融資或綠色轉型融資；協助高碳排產業進行減排 、生物多樣性、提升及強化公司治理，接軌國際規範、 引進盡職治理、打造良好的勞資溝通及多元員工組成、深化公司永續文化等等。 重視ESG已是所有產業必經之路， 創造環境、社會及經濟之見的共享價值鏈。

台灣是以出口貿易為主之經濟體，深受國際趨勢及規範影響，不論是金融業或是企業，一旦無法符合國際規範，可能失去國際投資人之青睞進而影響國內及國外募資(股權及債券)的機會。若公司為國際品牌供應商，也有被排除品牌供應鏈之風險。新世代投資人關心的不僅是穩健的報酬，也注重平衡商業利益及對社會、環境的責任。如何逐步融入上述ESG議題的考量以平衡轉型來實踐責任投資是所有企業及金融機構都要面臨的挑戰。

金管會於2020年發布的「公司治理 3.0 - 永續發展藍圖」以3年為期推動，其中特別針對提高資訊透明度有所要求。考量國際重視 ESG 相關議題，且進一步提升台灣上市櫃公司 ESG 相關資訊揭露，證交所及櫃買中心已制定相關規章，要求實收資本額達 20 億元的上市櫃公司，自 2023 年起應編製並申報永續報告書，及擴大永續報告書應取得第三方驗證之範圍(包括金融業及化工業)，與歐美資本市場接軌吸引外資投入台灣市場。

責任投資人面臨台灣企業ESG評估的挑戰

為與國際接軌，金管會也於2021年起參考國際規範 (TCFD 及 SASB)，強化上市櫃公司永續報告書揭露並訂定參考範例。編寫永續報告書已是企業投入 ESG 的必要工作。永續報告書架構因有GRI、TCFD，與SASB準則可挑選導致資訊表達方式不一致，可能讓投資者須花更多時間做研究與分析，未來企業及投資者對ESG數據質量和分析的需求將會大幅增加。  

惠譽台灣總經理陳岡芷表示，目前市場上並沒有一個標準化的ESG資訊揭露格式，讀取企業CSR永續報告既複雜又耗時，資訊使用者無法靈活使用所取得的資訊且無法與其他投資標的做出客觀的比較。 隨著越來越多的國內外責任投資人參與綠色固定收益類金融商品，過去三年綠色債券發行呈爆發性增長，更是需要一致性的標準來協助投資人去清楚地評估及篩選投資永續固定收益商品。而且，市場上陸續有公司遭到揭發有「漂綠」(greenwashing) 的嫌疑，不但賠上公司信譽，還可能對公司公司股價產生負面影響，得不償失。從公司角度而言，優秀的ESG表現和合理的承諾，更有助於得到資本市場的認可並提振股價。

儘管目前各國對於「永續」的標準及定義仍不一致，責任投資人表態期望可以找到兼顧報酬及環境影響的投資標的。 ESG市場需求迅速發展，必要揭露之訊息增加，取得透明、獨立、標準一致且可以被比較的ESG 評等已經成為國際市場上的主流發展趨勢。
惠譽常青的ESG評等

現階段的ESG數據市場試著將公開資訊標準化，亦使用了許多臆測性的判斷以彌補數據差距，然而，投資者的日益成熟且為因應監管市場的需求，未來的資本市場，需要更準確且更完整的ESG數據來貫徹投資者的永續投資理念。因此，惠譽集團於2021年9月設立惠譽常青(Sustainable Fitch)，為金融市場提供全面ESG數據和分析解決方案。

■ 惠譽常青提供的ESG評等涵蓋:
1) 公司ESG主體評等 (ESG Entity Rating)
2) ESG 框架評等 (ESG Framework Rating)
3) ESG債券及貸款評等 (ESG Instrument Rating)

惠譽常青ESG分析師將蒐集公司資訊後採訪公司管理層，理解公司對ESG的目標及作為後，提出中立分析的ESG報告。過程中，公司可以了解透明的分析方法論，並與分析師討論ESG觀點。分析師會透過與相關國際準則如ICMA或歐洲永續分類標準 (EU Taxonomy)對比。分析師也會考慮不同地區的ESG生態體系，若台灣永續分類標準公布時也會作爲衡量標準之一，並參考台灣產業內的最佳實踐 (Best Practice) ，確認公司符合各國際及國內規範，完整敘述公司於ESG各項所做的努力及優勢。

■ 惠譽常青的ESG報告可提供:
• 公司管理層對現行國際規範更全面性了解，並為公司規劃未來永續發展提供方向指引
• 協助管理層與投資人和交易對手溝通企業的商業活動對環境、社會、公司治理上所產生的影響，及未來公司在永續發展的目標
• 確認公司永續規劃符合國際標準，進一步與國際市場接軌
• 協助公司中長期綠色籌資規劃，與國際永續融資資本市場接軌，符合國際永續金融相關商品規範

惠譽常青的ESG 評等不僅僅只是利用公開數據放入計算模型而得到公司對永續發展的分數評估，而是透過與分析師深入互動，且運用嚴謹透明，獨立公正的方法論來呈現公司ESG表現，從而進一步讓投資人了解公司對永續經營的理念及長期付出的規劃及承諾。

https://www.businessweekly.com.tw/business/indep/1002872